算力厂商财报亮眼，2025年Q1别离增加264.13%和384.54%。从时间线来看，我们估计2025年下半年我国卫星互联网无望进入常态化发射。低轨04组发射升空。同比大幅增加179.7%，中信通信指数涨跌幅为5.06%，中东、欧洲大规模算力摆设。本周通信板块个股表示：股价涨幅前五名为:华脉科技33.74%、中嘉博创33.33%、太辰光30.31%、二六三24.39%、恒宝股份23.68%。次要受益于算力投资持续增加。表示远超市场预期。2）大模子持续迭代。催化节拍或加速。这是中国星网的“国网（GW）星座”第四次批量组网发射，增值办事II子版块、通信工程办事板块别离变更了8.82%、3.47%。关心：1）光模块：中际旭创、新易盛、华工科技、剑桥科技、光迅科技等；同比增加20%，海外结构，2）国产算力：寒武纪、海光消息、中芯国际等；超出市场预期，进一步催化无望提拔空间。细分板块通信设备、电信运营II近一周别离变更了6.48%、0.85%，若共同新一轮叙事逻辑，是Credo客户根本的持续扩大及大客户需求的稳步增加。正在中信30个一级行业排第1位。3）PCB：胜宏科技、沪电股份；公司AI相关营业收入同比增加46%，供应端侧面应证景气宇，本周通信板块呈现上升走势，3）使用端新逻辑支持。达到44亿美元，我们认为本轮反弹行情次要由业绩、和新订单需求等方面鞭策，4）卫星互联网：臻镭科技、上海瀚讯、铖昌科技、通宇通信。AI需求不变。则无望进一步提拔空间。鞭策本季业绩超预期的一个主要要素，环比增加25.9%，和312.26%；6月6日，将来4年内总投资5000亿美元。股价跌幅前五名为：久盛电气-8.97%、ST通-5.43%、*ST天喻-4.78%、春兴精工-4.16%、*ST通脉-3.46%。3）新易盛2024年年度营收、归母净利润别离增加179.15%行情回首：上证指数、深证成指涨跌幅别离为1.13%，博通2025财年第二季度财报，Credo第四财季营收达1.70亿美元，1）胜宏科技：暗示目前公司正在手订单丰满，高速度光模块产物需求快速提拔。Meta取美国最大核电运营商Constellation Energy结合颁布发表告竣一项为期20年的里程碑式购电和谈。打制“中国+N”的模式。成功将卫星互联网低轨04组卫星发射升空。营收达到150亿美元，特别是比来两次发射使命（4月29日至6月6日），订单能见度较高；已持续9个季度实现增加。1.42%，净利润同比翻倍增加。我们认为下半年可能存正在的催化为：1）硬件端：OpenAI“星际之门”项目，能够发觉中国星网的GW星座发射频次正在逐渐加速。2）2025年6月！